La diversificación internacional
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Fecha
1998-01-01
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Editor
Universidad de Deusto
Resumen
La creciente globalización se ha presentado de forma más
rápida y acusada en los mercados bursátiles y
consecuentemente ha impulsado al inventor a redefinir sus
carteras de inversión. Esta tesis contempla algunas de
las posibles repercusiones que este proceso globalizador
lleva implícito. En una primera parte de la tesis se
analiza, con fundamentos teóricos y prácticos, las
ventajas que una diversificación internacional puede
ofrecer a todo inversor a la hora de conformar su cartera
de inversión. Así se muestran, no sólo las ventajas de un
aumento de la dimensión de la cartera sino que se ofrece
al inversor de criterios para acceder a carteras más
interesantes. Esta primera parte del trabajo se basa en
la teoría de cartera desarrollada por el premio nobel de
economía Harry Markowitz. Con las buenas perspectivas que
este análisis proporciona, en la segunda parte del
trabajo se analiza la cuestión de la valoración de los
diferentes títulos bursátiles desde la perspectiva global
que inunda la tesis. Así, se estudia el comportamiento de
los dos modelos internacionales de valoración más
conocidos y de mayor actualidad en el campo financiero:
el Modelo Internacional de Valoración de Activos de
Capital (IAPM) y el Modelo Internacional de Valoración
por Arbitraje (IAPT), desarrollados por Bruno Solnik. En
ambos casos hemos realizado un doble análisis: a) un
análisis teórico donde, por un lado, se plantea una
simplificación del aparato matemático en el que se basa
el modelo IAPM, mientras que, por otro lado, se incluye
junto al desarrollo teórico original del modelo IAPT una
variación del mismo, que resulta más fácilmente
comparable con el primer modelo indicado. b) un análisis
práctico que analiza la validez de los modelos mediante
el empleo de técnicas cuantitativas aplicadas a 18
mercados bursátiles internacionales, obteniéndose
resultados alentadores sobre la validez de los modelos
propuestos.
Palabras clave
Descripción
Materias
Ciencias económicas
Economía internacional
Economía internacional